Operação Twist (1961) [ editar ]
A ação Comitê Federal de Mercado Aberto conhecido como Operação torção (nomeado para a dança torção mania da época [ 1 ] ) começou em 1961. A intenção era achatar a curva de rendimento a fim de promover os fluxos de capital e fortalecer o dólar. O Fed utilizada operações de mercado aberto para encurtar o prazo de vencimento da dívida pública no mercado aberto. Ele executa o 'twist' com a venda de parte da dívida de curto prazo (com três anos ou menos de maturidade) que adquiriu como parte do afrouxamento quantitativo da política de volta ao mercado e usando o dinheiro recebido de presente para comprar dívida pública de longo prazo. Embora essa ação foi marginalmente bem sucedido em reduzir a propagação entre os vencimentos de longo prazo e vencimentos de curto prazo, Vincent Reinhart e outros sugeriram que não continuar por um período de tempo suficiente para ser eficaz. [ 2 ] Apesar de ser considerado um fracasso desde uma análise de 1966 a curto prazo por Franco Modigliani e Richard Sutch , [ 2 ] [ 3 ] a ação foi posteriormente reexaminado e em um artigo o economista Eric Swanson 2011 do Federal Reserve Bank de San Francisco sugeriu que a "Operação Twist" era mais . eficaz do que se pensava inicialmente [ 1 ] [ 3 ] Swanson sugeriu ação semelhante como uma alternativa para a flexibilização quantitativa por bancos centrais ; [ 1 ] [ 3 ] . FOMC de fato realizar uma ação semelhante em 2011 [ 4 ]
Saturday Night Special (1979) [ editar ]
Logo depois de se tornar presidente, Paul Volcker Federal Reserve aumentou a Fed Funds taxa de 11% para 12% durante o fim de semana (06 de outubro de 1979). [ 5 ]
Quantitative Easing 1 (QE1, dezembro de 2008 a março de 2010) [ editar ]
"Em 25 de novembro de 2008, o Federal Reserve anunciou que iria comprar até US $ 600 bilhões em agências de títulos lastreados em hipotecas (MBS) e agência da dívida. Em 1 de dezembro, o presidente Bernanke forneceu mais detalhes em um discurso. Em 16 de dezembro, o programa foi oficialmente lançado pelo FOMC. Em 18 de março de 2009, o FOMC anunciou que o programa seria ampliado por um adicional de 750.000 milhões dólares americanos em compras de MBS da agência e da dívida agência e US $ 300 bilhões em compras de títulos do Tesouro.
Quantitative Easing 2 (QE2, em novembro de 2010 a junho de 2011) [ editar ]
Em 3 de novembro de 2010, o Fed anunciou que iria comprar 600 bilião dólares de tesourarias mais longo prazo, a uma taxa de US $ 75 bilhões por mês. Esse programa, conhecido popularmente como "QE2", concluída em Junho de 2011.
Operação Twist (2011) [ editar ]
O Comitê Federal de Mercado Aberto concluiu a 21 de setembro de 2011 Reunião em cerca de 02:15 EDT ao anunciar a implementação da Operação Twist. Este é um plano para comprar 400 bilhões de dólares bônus com vencimentos de 6 a 30 anos e para vender títulos com prazo de vencimento inferior a 3 anos, estendendo assim a maturidade média da carteira própria do Fed. [ 6 ] Esta é uma tentativa de fazer o que Quantitative Facilitando (QE) tenta fazer, sem imprimir mais dinheiro e sem expandir o balanço do Fed, portanto esperamos evitar a pressão inflacionária associada à QE. [ 4 ] Este anúncio trouxe um surto de aversão ao risco nos mercados de ações e fortaleceu o dólar dos EUA , ao passo que QE eu tinha enfraquecido o dólar e apoiaram os mercados de ações. Além disso, em 20 de junho de 2012 Comitê de Mercado Aberto do Federal anunciou uma extensão do programa de torção, acrescentando adicionalmente 267000000000 $ estendendo-o, assim, ao longo de 2012.
Flexibilização quantitativa 3 (QE3) [ editar ]
Em 13 de setembro de 2012, a Reserva Federal anunciou uma terceira rodada de afrouxamento quantitativo (QE3). [ 7 ]Esta nova rodada de flexibilização quantitativa previstos um compromisso aberto para comprar 40.000 milhões dolares títulos lastreados em hipotecas de agências por mês até que o trabalho mercado melhore "substancialmente". Alguns economistas acreditam que Scott Sumner blogue 's [ 8 ] em segmentação de renda nominal teve um papel na popularização da "política instável, uma vez que-excêntrico" de "QE ilimitado". [ 9 ]
O Comitê Federal de Mercado Aberto votaram para expandir seu programa de flexibilização quantitativa ainda em 12 de dezembro de 2012. Esta rodada continuou a autorizar até US $ 40 bilhões em títulos lastreados em hipotecas de agências por mês e acrescentou 45.000 milhões dólares no valor dos títulos do Tesouro de longo prazo. [ 10 ] As compras do Tesouro definitivas, como parte do programa aumentada continuou a um ritmo comparável ao em "Operação Twist", no entanto, a Reserva Federal não poderia mais vender títulos do Tesouro de curto prazo para comprar os-datados mais tempo, pois eles tiveram participações insuficientes de curtas-datado Treasuries.
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