Taxa de juros

Taxa Básica de juros

A taxa básica de juros é intrinsicamente ligada a infraestrutura, grau de endividamento e capacidade de poupança, em sua variação, rendimento e valor. Os títulos público que o tesouro emite para financiar os gastos governamentais, a quantidade da base monetária ou moeda em circulação, a valorização de sua moeda em relação as outras, as politicas de incentivo fiscais dos governos e monetária dos bancos centrais ditam a variação e o valor que a taxa de juros básica de um país vai ter.
Um país que é próspero, tem um bom desempenho em suas atividades econômica com uma boa gestão e distribuição de renda, austero em suas contas, superavitário em sua balança comercial onde sua população tem capacidade de gerar poupança, concentrar renda, muitos com intenção para aposentaria, o país que apresenta tais características terá uma capacidade de pagar a sua dívida maior que os outros com economia mais débil.

A taxa básica reflete o valor dos rendimentos dos títulos públicos que um país emite, um investidor que compra títulos públicos só compram porque há uma vantagem nas taxa de rendimento que eles apresentam, a dívida pública é composta em sua grande parte no mercado obrigacionista de títulos públicos, a perspectiva de piora nos fundamento econômicos do país desvaloriza os títulos fazendo aumentar o rendimento para captar o mesmo volume financeiro que antes. Os juros que se pagam pela dívida pública aumentam fazendo o país desviar mais recursos em investimentos estruturais para despesa com pagamento de juros sobre a dívida.

O país que tem capacidade de poupar, cujos habitantes pouparam durante anos em sua própria dívida pública, tem uma taxa de juros baixa com um grau de endividamento maior que os países que não tem a mesma capacidade de poupança.

O Japão tem uma dívida de 234% do Produto Interno Bruto em quanto o Brasil 54% do PIB, a taxa básica da economia japonesa é bem menor do que a do Brasil, os rendimentos dos títulos públicos são próximos a zero enquanto no Brasil a taxa básica é 9,5% refletindo os juros altos pago por sua divida.

O grau de endividamento do Japão é bem maior que do Brasil, porém pagam os juros pela dívida bem mais baixo, porque a própria população que conseguiu gerar poupança durante os anos econômicos virtuosos compram os títulos públicos que o governo japonês emite, o Japão consegue se endividar na sua própria moeda por que tem poupança interna suficiente, os japoneses confiam tanto na capacidade de pagamento da dívida de seu país que aceitam baixo rendimento nos títulos que compram, contrário do Brasil não tem capacidade de gerar poupança, uma população endividada, com um perfil de dívida que não é retornado como poupança, como compra de imóveis ou bens que o preço não se deteriore com o passar do tempo, a dívida brasileira e voltada para compra de carros e viagens para o exterior em sua grande maioria, o dinheiro não fica como poupança porque a atividade de turismo se torna deficitária e o valor dos carros se deterioram com o passar do tempo ao contrário de uma casa que maioria das vezes se valoriza. O Brasil não consegue se endividar na própria moeda havendo a necessidade de buscar o financiamento dos gastos em moeda estrangeira.

Os estrangeiros para investir no Brasil há uma barganha que reflete o grau de endividamento em relação ao PIB, os fundamentos econômicos do país, a capacidade de gerar poupança dará a perspectiva do potencial que o país tem de pagar a sua dívida, o conjunto desses fatores gera uma percepção de risco que é classificado pelas agencias de classificação de risco.

Os investidores globais têm em seus regimentos interno de gestão de risco a capacidade de pagamento da dívida dos países, indústrias, setores de serviço e financeiro classificados pelas agencias de classificação de rating, cada corporação financeira recebe uma classificação de risco que é relacionado ao valor do rendimento que irão pagar para se capitalizarem no mercado de acordo com a perspectiva de risco presente, quanto maior o risco de não honrar os compromissos maior é o pagamento de juros sobre sua dívida.

As políticas monetárias dos bancos centrais e fiscais dos governos são um dos principais fatores de precificação da taxa básica de juros, utilizado como estimulo econômico o governo junto com o banco central gera uma oferta e demanda ilusória nos títulos públicos e aumenta o crédito, aumentando o dinheiro em circulação estimulando o consumo gerando inflação.

Segue gráfico interativo que mostra o grau de endividamento dos países, o nível de dívida é classificado da cor vermelha para coral de maior para menor respectivamente, passando o mouse pelos países o gráfico mostra total de dívida pública, quanto cada pessoa deve, dívida em relação ao PIB, total de endividamento anual e número de habitantes, cortesia de The Economist, Relógio da dívida Global.

http://www.economist.com/content/global_debt_clock
http://www.zerohedge.com/news/2013-11-21/death-european-bond-market

http://www.bloomberg.com/news/2013-11-20/pboc-says-no-longer-in-china-s-favor-to-boost-record-reserves.html